释老毛: 茅台估值方法的再修正——我为什么弃茅台而取招行?(续) 最近,把仅存的254元茅台换成了9.6元招行,除了前面说的招行的物美价廉,还有一个原因的就是我修正了茅台的估值方法。我买…

乍,剩的但是254元的茅台变为人民币招商存款,不计前少说为妙,招商存款价廉物美。,另独身动机是,我缓解了茅台的估值办法。我买茅台的逻辑应该是群众的资金家相等地,是按主流增长股估值法计算的。这是茅台的估值办法,次要看PE、PEG,小道至简,茅台在静止贸易的公司的优点是简略,它可以在初等学校=mathematics中计算出来。,前面的茅台但是集合在小半分别的按生活转位调整。

一世纪一次的利市:投降 价钱
短期进项:预收项目
安心的跳看:出厂价与零售价的结平

从这些角度,茅台剖析,茅台的自有资本价钱是20倍PE是有理的,增长40%,PEG缺乏,借款在缩减。,和三proprieta限度局限消耗和茅台上半年,但从一世纪一次的看待,充其量的扩张和价钱上涨心不在焉根生的,出厂价和零售价也有差价。,零售价钱几乎心不在焉冲撞茅台酒厂留边下滑。看一眼这些按生活转位调整,茅台的城濠是深。

它为我的茅台把奇纳河存款可能性是独身过失,但这是独身过失的兴会,扳机了对茅台估值办法的更新的信息,决定性的卖茅台坚定地。茅台看见少数自有资本必须者很令人愉快的的在上半年,这些细目显示出凶兆的预兆。。率先,紫红色是划分列出的。,某个人说,茅台这是不坏,但钱过失第独身。,这是大自有资本必须者违背委托的成绩。,这是最大的忧虑。。二是在很多电视台牧座茅台唱片集已售出100万张的酒海报,这是茅台组与自有资本上市的公司抢夺的次要自有资本必须者。三是茅台组多元主义,现时资金公司曾经到达起来了。,这是下一个自有资本必须者的提款机。。从前面的音中,茅台现时200多亿现钞提出在账上支持关心优美的体型也不是分赃,这家旅社是修修接近和路途的。。吉可良的老办理中立的,乏善可陈,但从道德上讲,它主要是独身老派老实的人。,使用茅台难以对付的的打烙印于懿德,自然地赚钱,茅台的新办理层和大自有资本必须者现时疾如旋踵的发,这是最大的好事。!茅台高增长、能赚钱,但这些自在现钞流并不分有理数自有资本必须者。,会计账簿留边与存款会计账簿中间心不在焉实质分别。,很可能出现很美,但是为了。。那是属于大自有资本必须者的,服现役的关心GDP,与小自有资本必须者有相干?

因而我增大了独身估值转位。,是股息率吗?。对小自有资本必须者,但是股息才是最真实的。,勇于分赃公开宣称大自有资本必须者真正尊敬小沙皮。另外,但是一包奇纳河人和巴基斯坦的爆裂了就是很编寓言。,博傻的游玩,就像阿里巴巴、苏宁电器是相等地的,无退职金的高增长,一张画饼,决定性的,小自有资本必须者可是空手而归。,望洋兴叹!买茅台的需求量,茅台得积累到3%摆布的股息率,但是很,咱们才干招引真正的一世纪一次的资金家必须自有资本。。这是独身需求发生的目的。,或茅台大幅上涨分赃程度,或股价下跌。

汉尼拔聪颖钱@ @董宝珍@奇纳河资本市场的构想

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